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新2代理网址(www.22223388.com):从 Aave 到 Yearn:一文梳理 DeFi 中的「蓝筹股」

来源:泰州新闻网 发布时间:2021-07-03 浏览次数:

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在传统的股票市场中,“蓝筹股”是指家喻户晓的股票,它们的财政状态优越,耐久回报稳固,即即是在低迷时期也是云云。这个标签远非手艺性的,更像是金融界的主观认可印章:这些公司会耐久存在,你投资它们不会失足--不妨想想亚马逊 (Amazon)、苹果(Apple)、耐克 (Nike) 和沃伦•巴菲特 (Warren Buffett) 的伯克希尔哈撒韦公司 (Berkshire Hathaway)。

在新兴且快速生长的 DeFi (去中央化金融) 领域,Decrypt 确定了8个项目,现在这些项目已经在社区中取得了靠近蓝筹的职位。我们选择的尺度包罗声誉、未遭遇黑客攻击、价钱显示、连续的协议更新和新功效。

DeFi 照样个新的领域,若是要给 DeFi 的任何项目冠上“蓝筹股”的称谓,可能会让人以为很疯狂。但凭证 DappRadar 的数据,投资者们已经在 DeFi 协议中共计锁定了跨越 650 亿美元。不外,并不是每个 DeFi 项目都是势均力敌的。但只管云云,在 DeFi 行业的崛起时期,黑客攻击、破绽和圈套依然会不时发生,从而将其他协议与蓝筹股区脱离来。

DeFi 投资者应该郑重行事,就像投资任何新的和不稳固的资产一样,只投资你能遭受损失的资产。若是不履历至少几回黑客攻击、溃逃和恐慌,构建金融的未来是不能能的。固然,这些 DeFi 项目尚未像微软或苹果那样确立起一个成熟品牌,但每个项目都赢得了 DeFi 投资者群体的一定水平的信托。在加密领域,这是举足轻重的。

1. Aave: 芬兰的“幽灵” 

Aave (在芬兰语中是「幽灵」的意思) 前身是 ETHLend,允许用户 (存款人) 通过向乞贷人发放贷款来赚取闲置代币的利息。与大银行的替换方案差异,这种借贷流动在以太坊区块链上是完全透明的。多年来,Aave 一直致力于这一愿景,不停添加新功效,甚至还获得了英国的支付允许。

通过 Aave 平台,你可以存入 20 多种差其余资产中获得可变利率。存款利率的转变取决于市场对特定资产的乞贷需求。例如,若是大量投资者想要借入(borrow) 稳固币 DAI,那么该协议就会通过具有吸引力的利率激励放款人 (lenders) 将自己的 DAI 借出去。

但 Aave 上的乞贷就有点差异了,由于乞贷利率既是可变的又是稳固的,允许乞贷人自由切换牢靠利率和浮动利率两种模式,以使他们可以获得最佳的贷款利率。撰文时,用户在 Aave 上借入 DAI 的稳固利率是 11.78%,可变利率是 3.57%,其中稳固利率在更长一段时间内保持稳固。不管你喜不喜欢,资产借贷是 DeFi 领域的一个要害市场。例如,你可能看好 ETH,但不想卖出自己的 ETH,与此同时,你可能还想投资另一个项目,或者只是希望用加密美元或欧元 (即稳固币) 来支付账单,那么就可以将 ETH (抵押品) 存入协议并借出稳固币资产。

不外,这样的贷款是有风险的。若是你用于乞贷的抵押品的价值下降,协议可以最先出售这一基础资产 (即所谓的整理),以填补你的抵押品价值下降。这个整理阈值对于 Aave 上的每种资产都是差其余。每种资产的风险参数可以在此链接查看:

https://docs.aave.com/risk/asset-risk/risk-parameters

2. Uniswap: 去中央化的独角兽

  • 首创人:Hayden Adams

  • 内陆代币:UNI

  • 2021年迄今的价钱显示: 195.44%

Uniswap 确立于2018年,是 DeFi 中领先的去中央化生意所 (DEX),住手发文时拥有跨越 64.7% 的 DEX 市场份额 (它在这方面最靠近的竞争对手是 Sushiswap,后者从Uniswap分叉而来)。只管去中央化生意所越来越多,但 Uniswap 仍然已经维持了一段时间的主导职位。这一点,以及其治理代币 UNI 的精彩显示,为该项目赢得了蓝筹职位。

UNI 代币是在 2020 年 9 月通过一次追溯空投的形式分发的。在空投之前使用过 Uniswap 的人均可获得 400 UNI,当市价值约 1400 美元。该协议的确立者 Hayden Adams 将其作为一种方式来谢谢社区在早期对该生意所的支持。

你可以在 Uniswap 上兑换任何基于以太坊的代币,若是某种代币不在 Uniswap 中上架,只需简朴地复制和粘贴该代币的智能合约地址就可以添加该代币。你还可以通过将闲置在你钱包中的资产存入该协议中 (也即提供流动性) 来赚钱。

对于 Uniswap V2,所有生意都要收取 0.3% 的牢靠用度。这意味着那些把他们的币存入该生意所的人 (也即流动性提供者),他们就能按比例获得 0.3% 的收益。因此,生意量最大的生意对 (流动性池) 也会发生最多的用度收益。你存入其中的资产越多,你获取的收益就越多。

今年5月份在 Uniswap 上线的最新版本 V3 上,这种收益加倍细分:Uniswap V3 为流动性提供者 (LPs) 提供三个差其余费率选择:0.05%、0.30% 和 1.00%,这样他们就可以为颠簸性较小的资产 (好比稳固币) 设置更低的费率,为颠簸性较大的资产设置更高的费率。也即是说,LPs 将可以通过为颠簸性较大的资产做市赚取更多用度。V3 的流动性提供者 (LPs) 还可以指定一个特定的价钱区间便提供流动性 (即所谓的「集中流动性」),这意味着其存入的资产只有在某个特定的价钱区间内才会被用于举行生意,他们才气赚取用度。

3. SushiSwap: 去中央化生意所和借贷市场

  • 确立时间: 2020年

  • 首创人: “Chef Nomi”

  • 内陆代币: SUSHI

  • 2021 年迄今的价钱显示: 118.39%

SushiSwap 于 2020 年 8 月面世,是一款 Uniswap 与收益耕作 (yield farming) 相连系的 DeFi 应用。现在,你能在其他超级应用 (如 Aave 或 Compound) 上完成的大多数事情,都可以在 Sushiswap 上实现:它是一个去中央化生意所 (DEX),也是一个借贷市场,同时也是一个迷你的 dApps (去中央化应用) 网络。你可以质押 (stake) 其治理代币 SUSHI 并介入该平台的升级投票;Sushiswap 另有一个称为 Onsen 的收益耕作项目。

SushiSwap 紧跟去年以来的“DeFi 盛夏”潮水,用食物 (寿司) 来命名庞大的金融协议。它是由一个匿名开发团队确立的,由“Chef Nomi”向导,并由一个名为 0xMaxi 的社区司理治理。人们对他们知之甚少,除了知道 0xMaxi 是一个异常伶俐的年轻人,带着法语口音。

这个项目最初由 Chef Nomi 提议的,但他去年炎天从协议库中取出了几百万美元跑路。几经周折,他又回到了该平台上,退还了所有的钱,但很快就被赶出了开发团队。0xMaki 成为这个去中央化协议事实上的向导者,该协议从那时起就一直这样运行。

SushiSwap 是第 9 大 DeFi 协议,其智能合约中锁仓的资产价值为 24.4 亿美元,其 SUSHI 治理代币在 2021 年增进了 108%,由于该协议吸引了越来越多的用户。

4. Maker: DeFi 的央行

  • 确立时间:2015年

  • 首创人:Rune Christensen

  • 内陆代币:MKR (治理代币)、DAI (稳固币)

  • 2021 年迄今的 MKR 价钱显示: 200.93%

Maker 之以是着名,是由于它铸造了 DeFi 市场上唯一乐成的去中央化稳固币 DAI。与 Circle 的 USDC 或 Tether (USDT) 等中央化稳固币差异,DAI 的刊行是由超额抵押的贷款支持的。超额抵押贷款是指基础资产 (即抵押品) 的价值跨越贷款价值的贷款。

在 Maker 系统中,若是要铸造和借出 1 美元的 DAI,用户需要抵押价值 1.5 美元的 ETH (或其他抵押品),这是由于 Maker 的抵押比率是 150%。若是抵押品的价值跌至 150% 以下 (好比最初价值 1.5 美元的 ETH 现在仅价值 1.4 美元),协议将最先出售 (整理) 用户的抵押品以送还其借出的 DAI,并收取分外用度作为责罚。投契者最早的战略之一是使用 Maker 来对他们的 ETH 举行杠杆做多:在抵押 ETH 借出 DAI 之后,他们将借出的 DAI 用于购置更多的 ETH,以此类推。

现在,Maker 系统中可以作为抵押品的资产类型大大增添,每种资产的抵押率也不尽相同。今年 4 月,Maker 和 Centrifuge 将营业扩展到加密钱币以外,允许用户以实物房地产作为抵押来铸造和借出 DAI。此举让人们得以一窥传统金融和加密钱币无缝融合的天下。

Maker 最有价值的方面是 DAI。但一个担忧是 Circle 的 USDC 作为 DAI 的抵押品的比例不停上升。这是由于 Circle 对 USDC 的流动拥有最终的控制权,好比 2020 年,Circle 甚至将一个持有价值 100,000 美元 USDC 的以太坊地址列入了黑名单。由于当前有跨越 55.5% 的 DAI 是由 USDC 抵押刊行的,这意味着这部门的 DAI 是由一家中央化的公司 (即 Circle) 支持的,因此许多 DeFi 纯粹主义者忠告说,该协议可能会偏离其最初的去中央化目的。

5. Compound: 高科技、高息储蓄

  • 确立时间:2017 年

  • 首创人:Robert Leshner

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  • 内陆代币:COMP

  • 2021 年迄今的价钱显示: 60.88%

与高息储蓄账户一样,你可以通过 Compound 赚取种种代币发生的利息。但该平台支持的代币的局限比 Aave 的稍微少一些 (现在 Compound 平台上只支持 11 种代币资产,而其竞争对手 Aave 支持 28 种代币资产),而且 Compound 也缺少了一些 Aave 在已往几年里确立起来的怪异功效。

Compound 于 2020 年 6 月开启了大规模的收益耕作 (那时被称为“流动性挖矿”)。从手艺上来说,流动性挖矿最早是由一个称为 IDEX 的去中央化生意所开创的,但这是一个小得多的实验。2020 年 5 月 27 日,Compound 宣布推出其 COMP 代币,在 Compound 的 007 提案通事后,COMP 代币于 2020 年 6 月 15 日最先发放。

若是谁人时刻你在 Compound 平台上借贷,你就可以获得 COMP 代币作为奖励。例如,你可以将 DAI 存入 Compound 的市场来赚取 2% 的利息收益,而在这场收益耕作设计推出之后,你除了可以获取这 2% 的利息收益之外,还会凭证你对特定市场的孝顺成比例地获得 COMP 代币。

其理论是,该收益耕作将激励新用户介入并获得 COMP 治理代币,有用地实现了协议控制的去中央化。这是由于持有 COMP 代币的用户也有资格对更改 Compound 协议或添加新资产等举行投票。

Compound 协议在锁仓总价值 (TVL) 方面仍然是前五的 DeFi 协议。TVL 是权衡一个特定 DeFi 项目在其智能合约中“锁定”了若干资金的通用指标。至于未来的生长,Compound Labs 现在正在构建 Gateway,这是 Compound 的一个跨链版本,允许用户借入任何其他链上的任何资产。

6. Curve: 去中央化的稳固币生意

  • 确立时间:2020 年

  • 首创人:Michael Ergorov

  • 内陆代币:CRV

  • 2021 年迄今的价钱显示: 118.39%

对于外行来说,你可以把 Curve 明白为一个去中央化的生意所,旨在提供预期价钱稳固的资产之间的低滑点生意,这些资产包罗诸如 USDC 或者 USDT 等稳固币,也包罗其他锚定统一种资产的币,好比锚定 BTC 的 WBTC 和 renBTC,锚定 ETH 的 steth、seth 等等。

同样主要的是要知道,只管这些锚定币的目的是保持相同的价值,但现真相形并非总是云云。不外,这些锚定币资产之间的价钱差异通常很小,以美分权衡。

只管云云,许多投资者希望确保他们的资金能获得最好的回报。对于这类资产的大型持有者来说,情形尤其云云。这种收益会随着生意规模的增进而增添,Curve 在大多数情形下都是赢家。此外,Curve 的生意用度远低于 Uniswap。如上所述,Uniswap 收取生意员 0.3% 的用度,而 Curve 收取 0.04% 的用度。

这种效率的提高对那些希望借出 (lend) 或借入 (borrow) 闲置资产的人也很主要。如前所述,资产的存款利率和乞贷利率凭证资产的供需情形而颠簸。在 Compound 上存入 DAI 的收益可能为 3%,但在 Aave 上存入 USDC 的收益可能为 7%。因此,在追求最高回报时,将前者换成后者是最有意义的。使用 Curve 意味着尽可能多地保留价值。

与 Uniswap 一样,Curve 也允许用户通过提供流动性赚取利息以及 Curve 的治理代币 CRV。CRV 持有者可以使用此代币对 Curve 协议的种种升级或更改提出建议并举行投票。

此外,最近 Curve 推出了 V2 版本,实现颠簸性资产之间的低滑点生意,好比现在已经上线的 tricrypto 池 (由 USDT、wBTC 和 WETH 组成)。

7. Synthetix: 代币化的股票

  • 确立时间:2017

  • 首创人:Kain Warwick

  • 内陆代币:SNX

  • 2021 年迄今的价钱显示:-37.68%

Synthetix 允许用户 (通过超额质押 SNX 代币) 在以太坊区块链上确立传统资产 (如股票和商品) 的合成版本,或者确立其他加密钱币 (好比 BTC、ETH 等) 的合成版本 。该平台称这些资产为“合成资产”(synths)。

这些合成资产通过使用数据预言机 (稀奇是 Chainlink 的数据预言机) 来跟踪标的资产的价钱。例如,随着黄金 (XAU) 价钱的上涨,Synthetix 上的黄金合成资产 sXAU 的价钱也随之上涨。同样,随着特斯拉股价 (TSLA) 下跌,特斯拉股票合成资产 sTSLA 也会下跌。

Synthetix 还允许用户确立传统金融中可能不存在的怪异类型的资产。例如,用户可以缔造一种合成资产,其涨跌与某个国家的海内生产总值 (GDP) 一致;同样,也可以确立一个工具来跟踪顶级加密名人的受迎接水平,其价钱随着每个名人积累更多的粉丝数而上升。虽然这两个互助资产例子在发稿时都不存在,但 Synthetix 提供了一个确立此类资产的平台。要确立这类合成资产,内陆代币 SNX 的持有者必须确立 Synthetix 改善提案(SIP),并让 Synthetix 社区对该提案是否可以执行举行投票。

与本文榜单上所有的 DeFi 蓝筹股一样,Synthetix 的内陆代币 SNX 也是一种治理代币。然则,除了对 Synthetix 治理提案举行投票外,SNX 代币还在协议的稳固性和这些合成资产的康健方面施展着基本作用。

这是由于苹果股票、石油和全球钱币的合成资产很难在 Synthetix 生态系统之外生意。好比,追踪石油价钱的合成资产 sOIL 就没有在 Coinbase 生意所上架。虽然可以在 Uniswap 和 DEX 聚合器 1inch 上手动添加该合成资产的合约地址,但没有足够的流动性来有用地执行生意。而想要在 Synthetix 平台上生意这些合成资产,用户必须铸造 Synthetix 协议的内陆稳固币 sUSD,而要铸造 sUSD,用户必须首先质押 (stake) 他们的 SNX 代币。这与 Maker 的 DAI 铸币历程类似。

质押 SNX 确实带来了许多激励因素。质押了 SNX 代币的用户有资格赚取某种合成资产在整个 Synthetix 平台上在随便时间生意发生的生意费。发稿时,Synthetix 上的合成资发生意费为 0.3%。SNX 质押者还可以定期地获取一部门该协议的 SNX 增发奖励

你会注重到 SNX 代币今年的显示远远低于其他蓝筹股。一些可能的缘故原由是 Synthetix 协议的庞大性和日益猛烈的竞争 (例如,Solana 现在在其区块链上上架了代币化的股票)。只管云云,Synthetix 仍然是 DeFi 领域中最初的 DeFi 协议之一,许多项目都从它中吸取灵感。

8. Yearn: 懒人的收益耕作

  • 确立时间:2020,前身为 iEarn Finance

  • 首创人:Andre Cronje

  • 内陆代币:YFI

  • 2021 年迄今 YFI 的价钱显示: 19.87%

Yearn Finance确立于2020年,是 DeFi 生息服务的聚合器,为用户提供最优惠的利率,而无需不停转移资金和增添 Gas 成本。这就相当于去 Bankrate (银行利率网) 查看哪家银行提供的储蓄账户利率最高,但你不必只选择一个账户,你只要把钱存入 Bankrate,该公司就会自动选择最高的利率,即便这些利率会转变。

固然,最大的区别在于,与所有的 DeFi 一样,Yearn 是由任何有互联网毗邻的人都可以使用的代码组成的,而不是仅由中央化的银行或机构控制。而且 Yearn 的“机枪池” (Vaults) 在若何发生回报方面具有更大的天真性,而不是简朴地聚合利息。例如,若是你往 Yearn 的 WBTC 机枪池存入一些 WBTC (一种追踪 BTC 价钱的 ERC-20代币),那么该机枪池将执行种种操作 (战略),从而为用户带来 0.57% 的当前回报

让我们来剖析上图中的其中一个战略:“MakerWBTCDAIDelegate”战略会将用户存入的 WBTC 存入Maker 去铸造 DAI,然后将这个新铸造的 DAI 重新存入另一个称为“DAI Vault”的机枪池中。这个 DAI 机枪池然后执行种种分外的操作 (见下图) 来赚取收益。一旦赚得收益,DAI 就被转换回最初存入的资产 WBTC。

对于金融迷来说,Yearn 的机枪池与对冲基金的运作方式没有什么差异。用户投入资金,支付用度 (现在是 20% 的绩效费和2%的治理费),然后赚取回报。然而,对冲基金以“黑盒子”而著名。在 Etherscan 这样的网站上,Yearn 的机枪池是完全可见的。

除了赚取回报之外,另有 Yearn 的内陆代币 YFI。这种代币是通过收益耕作 (yield farming) 机制来分发的,总共只有 30,000 YFI。与其他任何 DeFi 蓝筹代币一样,YFI 也是一种治理代币,允许持有者对协议的种种事宜举行投票。所有这些 YFI 代币分发都没有留给项目的首创人 Andre Cronje。然而,与其他蓝筹股差异,YFI 也是最昂贵的代币之一,住手发稿时 YFI 的价值略低于比特币。

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