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大摩:全球经济将进入“V型”苏醒的下一个阶段 建议增持周期股、减持防御股

来源:泰州新闻网 发布时间:2020-11-18 浏览次数:
  摩根士丹利首席经济学家兼全球经济研究负责人Chetan Ahya克日揭晓研究示意,其宏观研究团队对2021年的宏观经济和市场前景保持“建设性”看法。宏观上,该团队以为全球经济将进入“V型”苏醒的下一个阶段。第一阶段,全球经济到达公共卫生事件前的产出水平,摩根士丹利预计本季度将突破这一里程碑。到2021年第二季度,摩根士丹利预计经济将回到2019年前的增进轨道(即GDP将不受公共卫生事件打击的影响)。


  摩根士丹利宏观研究团队还列出了2021年全球经济的三个特点:
  1。全球同步苏醒:摩根士丹利对2021年全球经济增进的展望为6.4%,仍高于普遍预期(5.3%)。摩根士丹利比普遍看法更乐观,由于他们以为,公共卫生事件的打击并没有显著抑制私营部门的风险偏好,而政策刺激已被证实不仅仅是一种支持。摩根士丹利以为,上一次出现在2017年的全球同步苏醒将在2021年睁开。只管病例增添可能导致更严酷的社交隔离政策,并在短期内抑制经济活动,但新兴经济体的增进将继续加速。摩根士丹利还预计资源支出周期将从2021年第二季度最先。

  2。新兴经济体登上通货再膨胀列车:已往8年对新兴市场来说是艰难的,由于一系列挑战导致了历久低迷。只管人们倾向于将新兴市场增进疲软归咎于结构性问题,但摩根士丹利以为,周期性挑战和外部打击(如大宗商品价格放缓、商业政策和公共卫生事件等)是更为重要的缘故原由。新兴经济体在2021年迎来了转机。公共卫生事件在大多数新兴经济体出现好转态势,苏醒势头不停增强。2021年,美国不停扩大的经常账户赤字、美国较低的现实利率、美元走弱、新兴经济体的通货再膨胀势头以及宽松的海内宏观政策等,将推动新兴经济体的经济增进大幅反弹。随着这种周期性苏醒逐渐稳固,有助于形成良性循环,名义GDP的强劲增进会缓解结构性问题带来的压力,-------------------------

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-------------------------好比牢固公共财政的必要性。

  3。美国通胀机制发生变化:摩根士丹利示意,一种完全差别的通胀态势正在形成,尤其是在美国。2021年,美国经济将到达公共卫生事件前的水平并回到公共卫生事件前的增进轨道。即便如此,钱币和财政政策仍将比2019年第四季度宽松得多。摩根士丹利的首席美国经济学家Ellen Zentner预计焦点个人消费物价指数将在2021年下半年上升到2%,并从2022年上半年最先连续走高。相比之下,市场普遍以为通胀率在2022年之前不会到达2%。
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